MLP Sağlık (#MPARK) için HSBC “AL” tavsiyesini ve 500 TL hedef fiyatını koruyor. Tamamlayıcı sigorta büyümesi, hasta başı gelir artışı ve güçlü hizmet modeli ile MLP, özel sağlık hizmetleri piyasasında ön planda kalmaya devam ediyor.
HSBC Yorumu:
“MLP’nin tamamlayıcı sigorta penetrasyonundan doğrudan fayda sağlayan en iyi konumlanmış şirketlerden biri olduğunu düşünüyoruz. Operasyonel yürütme kalitesi ve hizmet çeşitliliği ile güçlü bir büyüme yolunda ilerliyor. Beklentimiz, MLP’nin önümüzdeki dönemde özel sağlıkta artan talebi en iyi şekilde karşılayacak yapıya sahip olmasıdır.”
Rapor Notları
- Güçlü Yürütme ve Pazar Payı Kazanımı: MLP’nin pazar payı, devlet destekli sistemlere olan güvenin azalması ve özel hizmet arayışının artmasıyla yeniden büyüme trendine girdi. Sosyal güvenlik sistemine kıyasla daha hasta odaklı hizmet sunumu dikkat çekiyor.
- Büyümeyi Destekleyen Demografi: Hane halkı gelirlerinin artışı, genç nüfusun yüksek sağlık bilinci ve hızlı şehirleşme, özel sağlık harcamalarını artırıyor.
- Tamamlayıcı Sigorta Önemli Katalizör: TSS poliçeleri MLP gelirlerinin %10’unu oluşturuyor. HSBC, TSS kapsayıcılığının artmasıyla gelirlerin daha da yukarı gideceğini öngörüyor.
- Marjlar Baskı Altında: Artan personel giderleri ve hekim sayısındaki sınırlamalar, marjlar üzerinde baskı oluştursa da hasta başına gelir artışı bu etkiyi kısmen telafi ediyor.
- Yasal Düzenlemeler Tetikleyici Olabilir: Katılım payı gibi düzenlemeler özel sağlık hizmetlerine olan ilgiyi artırabilir.
- Enflasyonun Üzerinde Prim Artışı: Sağlık sigortası primlerindeki artış, sağlık enflasyonunu da aşarak kurumlar için kârlılığı destekliyor.
